異なる金利水準、世界各国の金利水準は各国の経済情勢や、通過当局のの意図によって異なります。 一般的には、景気が良くて成長率が高い国の金利は高くて、景気が悪くて成長率が低い国の金利は低い傾向があります。 内外金利差というと、日本と欧米の主要国との金利差を指す事が多いようです。 各国の公定歩合や、長期金利の差を比べるのが一般的です。 国際的なマネーの流れは、その国の政治的な安定度にも左右されますが、 l金利が低い国から高い国へと動く傾向があります。
内外金利差に着目した投資には、為替変動リスクが伴うことに注意しなければなりません。 ドル建ての債券や預金に投資して高い利回りを獲得したとしても円高、ドル安が進めば、 縁に交換した時の儲けが目減りします。 為替相場の変動が大きければ、差し引きで損をする場合もあります。 このために、機関投資家は円高リスクを抑えるために、 先物取引で円買い、ドル売りを一定の割合で行うことも多いようです。